[11月16日]指数估值数据(债券波动大,是怎么回事呢)
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天大盘先涨后跌,截止到收盘,整体微跌。
目前又回到了5星级,不过距离4.9星级不远。
毕竟这几天在5星级边缘,进进出出也很正常。
医药、白酒微涨。
创业板科创板下跌稍多。
大部分品种变化不大。
港股本来下跌,不过到尾盘的时候反弹起来,今天波动也不大。
1. 不过,最近债券市场、银行理财波动较大。
最近两周,部分债基、理财,出现了百分之几的下跌。
虽然跟股票基金的波动没法比,但对债券基金和理财来说,算是较大波动。
也有朋友问是怎么回事。
(1)债券基金有很多类别。
按照长期风险和收益排序,从低到高,分别是:
短债基金、长期纯债基金、二级债基/偏债混合基金、可转债基金。
其中,短债基金和长期纯债基金主要是债券为主。
二级债基/偏债混合基金、可转债基金,会增加少量的股票和可转债资产。
银行理财也是类似的。
要看底层投资的逻辑。
(2)利率波动,对债券资产的影响是比较直接的。
利率=利息/价格。
短期里利息不变,利率上升,往往体现为债券价格下跌。
反过来,利率下降,债券价格会上涨。
像今年1-10月份,美股加息较多,利率上升,美股债券基金,很多创下了2008年以来的最大单年度下跌。
A股1-10月份,利率反而是下降的。
所以1-10月份,纯债基金表现还不错。
不过利率有升就有降。
进入11月份之后,A股10年期国债收益率,从2.7%反弹到2.8%以上。引发最近A股纯债基金出现波动。
2. 利率上升,对不同债基的影响也不同。
(1)债券基金整体是受影响的。
长期纯债基金,受影响更大,波动可能达到3%-5%。
短债基金,受影响更小,波动会在百分之零点几到1%上下。
前提是债基没有踩雷。
(2)对二级债基,最近受影响会小一些。
例如最近两周,二级债基很多是上涨的。
因为二级债基中含有一部分股票,股票最近涨幅不错。
这也是股债负相关的一种体现。
365天投顾组合(点击查看详细介绍),最近受利率上升影响也较小,也是因为股票上涨,对冲了纯债的下跌。
当然,365之前的下跌,也是因为股票下跌了。
盈亏同源。
3. 总的来说:
如果10年期国债收益率处于低位,之后利率从低变高,那对纯债基金不利。
反过来,10年期国债收益率处于高位,之后利率从高变低,对纯债基金相对有利。
就目前来说,长期纯债基金的投资价值不高。
债券基金中,可能二级债基等相对好一些,也就是365天投顾组合里的这类。
因为股票还比较便宜。
4. 那利率上升对股票资产的影响呢?
对股票市场,利率上升也是负面影响。
美股今年利率上升,纳斯达克、标普500也跌了不少。
但影响股票市场的因素很多,利率只是其中之一。
像最近口罩因素的缓解,对A股的利好更强,股票市场整体上涨。
5. 【投资者分享】
市场大涨行情发生在7%的时间里,其他93%的时间,就是下跌或者横盘震荡。
但是如果平时不积累好份额、耐心持有,那也会错过这7%。
用一句话来形容,那就是,「闪电劈下来的时候,我们要在场。」
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2032期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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